A deterioração das perspectivas sobre as contas públicas e o cenário de persistentes pressões inflacionárias elevou o juro real ex-ante (taxa de juro descontada da inflação esperada para um período futuro) ao patamar de 6,39% ao fim de 2021, o maior nível de fechamento de ano desde 2016 (6,45%). Os cálculos são do Valor Data e consideram a diferença entre as taxas dos contratos de swap de juro de 360 dias e das expectativas de inflação para 12 meses à frente.
Desta forma, o juro real encerrou 2021 próximo da máxima anual, de 6,71%, registrada em 28 de outubro.
O aumento do juro real ao longo de 2021 se deu pela disparada dos juros de mercado, que corrobora a necessidade de que o Banco Central terá de seguir perseguindo uma política monetária mais contracionista (que desacelera o nível de atividade e a inflação). O juro real ex-ante havia fechado 2020 em -0,70% e 2019, em 0,79%.
Boletim Focus
A primeira edição do ano do Boletim Focus do BC, divulgada nesta segunda-feira (03), exibiu manutenção das projeções de Selic em 11,5% neste ano e estabilidade para a mediana das estimativas de IPCA para 2022, em 5,03%. Já para 2023 o ponto-médio das estimativas aponta que o juro básico cairá a 8%, enquanto a inflação oficial deverá diminuir até 3,41%.
Fonte: Valor Econômico.
